8月15日消息，全球最大纯胶粘剂制造商H.B.富乐（H.B. Fuller）确认已收到来自Ancora Holdings的非约束性提案，后者提议以11亿至12亿美元现金收购H.B.富乐的建筑胶粘剂解决方案（Building Adhesives Solutions，BAS）业务。这是Ancora首次正式提出针对该业务的书面收购报价。 事件背景 这一提案发布的时间节点恰逢H.B.富乐刚刚获得股东批准其此前宣布的对英国Advanced Medical Solutions（AMS）的收购交易。AMS收购将使H.B.富乐在医疗健康领域（伤口护理、手术胶粘剂等）的产品线大幅扩展。Ancora收购提案的提出意味着市场参与者对H.B.富乐在完成AMS收购后的资产组合调整存在不同预期。 H.B.富乐管理层和董事会表示，将定期审查公司产品组合以实现股东价值最大化，董事会预计将在财务和法律顾问协助下对该提案进行审慎评估。 建筑胶粘剂市场格局 建筑胶粘剂市场与房地产和基础设施建设景气度高度相关。近年来全球建筑行业面临增长放缓的压力，但北美市场在基础设施投资和住房需求支撑下保持相对韧性。BAS业务作为H.B.富乐的重要板块之一，在建筑密封剂、瓷砖胶粘剂和防水材料等领域拥有市场地位。 如果该业务被成功出售，H.B.富乐将获得大额现金流入，可用于强化其工业胶粘剂和新兴业务（如医疗胶粘剂，通过AMS收购获得），同时降低在周期性较强的建筑市场的敞口。 战略意义 H.B.富乐近年来的战略方向是向高附加值、高增长领域转型，包括医疗胶粘剂、电子胶粘剂和可持续胶粘剂解决方案。Ancora的提案反映了资本市场对公司传统业务板块的价值评估，也为H.B.富乐管理层提供了加速战略转型的潜在选项。 全球胶粘剂行业当前正面临原材料价格波动、供应链重组和可持续化要求等多重挑战。大型胶粘剂公司通过并购整合和技术升级寻求差异化竞争优势。H.B.富乐若出售BAS业务，将成为近年来胶粘剂行业较大规模的资产剥离案例之一。 （来源：CHEManager）