标普全球评级（S&P Global Ratings）将印度农化巨头UPL Corp.的评级展望从"稳定"上调至"正面"，同时确认其"BB"长期发行人信用评级及高级无担保票据"BB"评级。标普预计未来12个月植保（crop-protection）销量逐步复苏将支撑UPL的销售与盈利，审慎的资产负债表管理应使其FFO（经营性资金流）/债务比率保持在20%的潜在上调阈值之上。标普指出UPL盈利已现韧性：截至2026年3月31日财年EBITDA高出其预估17%，且动能延续至2027财年一季度，受惠于有利汇率及种子业务更强表现。尽管价格波动加剧下分销商延迟采购导致销量下滑，标普预计补库需求将驱动2027财年后续的复苏。UPL资产负债表亦显著改善：截至2026年3月31日，标普调整后债务降至多年低点，反映公司近年聚焦去杠杆；2026财年FFO/债务比率升至23%（早前预估18%），标普预计2028财年前维持22%-25%区间。拉丁美洲（UPL关键市场之一）的复苏预计提供另一顺风。若趋势持续，UPL有望获得评级上调，降低其美元债融资成本。 （来源：Indian Chemical News）