10月13日消息，日本东曹株式会社（Tosoh）宣布，将收购旭化成持有的合资公司南阳化成株式会社（Nanyo Kasei）的全部50%股权，将其变为完全子公司。

南阳化成成立于1980年，由日本聚氨酯工业（现东曹）与旭化成折半出资设立，最初即以HDI单体（六亚甲基二异氰酸酯）制造为目的。目前的运营模式为：东曹与旭化成两家股东向其供应原料，南阳化成负责生产HDI单体，再由两股东分别采购。交易完成后，这一延续40余年的合资分工将收拢为东曹体内的一体化运营。

东曹表示，通过完全子公司化，公司将着力稳定HDI单体的供应，为HDI衍生物业务的稳定运营提供保障；此举还将服务于2026年9月末开始商业运转的新HDI衍生物装置——该装置是东曹2024年12月公布的HDI衍生物产能扩建项目，旨在应对涂料固化剂需求的持续增长。HDI及衍生物是不黄变型聚氨酯固化剂的核心原料，广泛用于汽车、工业与高档木器涂料。公司同时披露，本次交易对其2027年3月期合并业绩的影响预计轻微。

对行业而言，这笔交易折射出日本化工企业在涂料固化剂等利基高端材料上强化纵向一体控制的取向：在上游单体环节消除合资掣肘后，东曹可对新装置的原料调度与扩产节奏实施统一决策。 （来源：Tosoh Corporation）