8月20日消息，韩国公平交易委员会（FTC）当日宣布，对乐天化学（Lotte Chemical）与HD现代化学（HD Hyundai Chemical）推进的业务合并作出附条件批准决定，韩国石化行业为应对中国供给过剩而设计的"大山项目1"（Daesan Project 1）由此扫清最大监管障碍。

根据交易结构，HD现代化学将吸收合并乐天大山石化（Lotte Daesan Petrochemical），乐天化学再增持合并后主体的股份，最终乐天化学与HD现代石油（HD Hyundai Oilbank）各持50%股权、实施共同控制。大山产业园内的核心装置石脑油裂解中心（NCC）等主要生产设施也将一体化运营。

公平会审查认定，此次合并加剧市场寡占、限制竞争的可能性较高：合并后韩国 LDPE（低密度聚乙烯）与 EVA（乙烯-醋酸乙烯共聚物）市场供应商将从4家减少到3家，前三强产能份额将重构为约50:25:25，按销量合计的市场份额超过75%。公平会特别指出，HD现代化学此前是市场上价格最低的供应商，若合并后停产低收益产品或提价，中小塑料加工企业可能受到明显冲击。

为此，公平会附上了韩国反垄断史上少见的动态价格管制条件：未来5年内，LDPE和EVA的韩国国内价格波动幅度须与出口价格波动幅度挂钩——出口价上涨或持平时，内销提价幅度不得超过出口涨幅；出口价下跌时，内销降价幅度必须更大。公平会官员表示，若5年后反竞争态势仍然存在，该措施可以延长。

监管层同时设置了信息防火墙条款：禁止HD现代化学与乐天化学等关联公司之间共享价格、数量、成本、库存等敏感信息，禁止两公司高管员工交叉任职，业务重组期间离职回流原公司的人员1年内不得从事相关业务。

此次获批的大山整合只是韩国石化业结构调整的第一步。公平会目前正在审查第二阶段重组方案，即乐天化学与韩华解决方案（Hanwha Solutions）、DL化学共同控制丽川NCC（Yeochun NCC）的计划。在烯烃、聚烯烃长期过剩的东亚格局下，韩国监管机构对"以整合换生存"的路径已给出明确先例，后续丽川方案与日本、中国台湾同业的产能再配置动向值得持续跟踪。 （来源：BusinessKorea）