8月28日消息，三星生物制剂（Samsung Biologics）宣布将通过有偿增资（rights offering）募集3万亿韩元（约22亿美元），资金用途为资助对瑞士多肽CDMO企业PolyPeptide Group AG的收购，并扩建其在韩国的生产设施。这是韩国生物技术领域规模最大的股权融资之一，消息公布后公司股价大幅下跌。

此次增资所支持的收购是韩国生物科技行业的一个标志性交易：三星生物制剂此前宣布以全现金要约方式收购PolyPeptide Group AG，交易估值约14.6亿瑞郎（约18.6亿美元），为迄今韩国生物科技及制药企业发起的最大规模并购。PolyPeptide是全球领先的多肽合同研发生产组织，在肥胖症、糖尿病等以多肽药物为核心的管线需求激增背景下，该收购将补齐三星生物制剂在多肽CDMO领域的产能与技术布局。

财务基本面上，三星生物制剂正处于历史最佳状态：2026年上半年营业利润达到1.17万亿韩元（约7.89亿美元），同比增长28.6%，创历史同期最高纪录。在此背景下公司仍选择大规模股权融资而非债务融资，显示出管理层对多肽产能扩张资本强度的判断——PolyPeptide收购加韩国本土新厂建设同步推进，所需资金规模超出经营性现金流覆盖范围。市场对增资带来的股本稀释的担忧在股价上得到直接反映。 （来源：KED Global）