11月4日消息，美国农产品与乙醇巨头The Andersons宣布同意以9.15亿美元从私募基金Energy Capital Partners（ECP）手中收购Harvestone Low Carbon Partners（HLCP）。HLCP在北达科他州拥有两座、印第安纳州拥有一座乙醇生产设施，合计乙醇产能约2.15亿加仑/年。

交易完成后，Andersons乙醇平台年产能将达到约7.3亿加仑。买方表示，收购价中约一半反映美国45Z清洁燃料生产税收抵免与45Q碳封存税收抵免带来的预期现金流，其余对应对应基础乙醇业务及进一步低碳项目的价值。

本次交易的技术看点在于HLCP的垂直一体化碳捕集与封存（CCS）体系：在运CCS资产降低了所产乙醇的碳强度（CI），并使Andersons跻身美国极少数已具备Class VI二氧化碳注入实操能力的乙醇生产商之列——而行业大部分规划的封存产能仍处于开发阶段。HLCP另有多个低碳项目在开发中。

在45Z政策按碳强度分层补贴的框架下，低碳乙醇与CCS的绑定正成为美国可再生燃料资产并购的核心定价逻辑：拥有已投运封存能力的装置可获得溢价估值，纯燃料型产能则承压。Andersons此案显示产业资本愿意为“燃料+碳信用”组合资产支付溢价，这一估值范式预计将主导未来两年美国乙醇行业的整合。 （来源：Hydrocarbon Processing）