8月26日消息，据Hydrocarbon Processing报道，尼日利亚丹格特（Dangote）炼厂——非洲大陆最大的炼厂——预计于10月寻求募资约50亿美元，若成行将是非洲有史以来规模最大的IPO。在伊朗战争扰乱中东供应、推高替代燃料需求后，该炼厂数月来盈利强劲，为其上市窗口提供了支撑。

潜在投资者最关心的问题是：这家由非洲首富Aliko Dangote控股的炼厂，能否在三年内将产能翻倍（部分资金即来自此次IPO）的同时，采购到足够原油而不挤压利润。美国Tortoise Capital高级投资组合经理Rob Thummel直言："如果丹格特唯一的石油供应商是尼日利亚……这确实增加了炼厂作为投资标的的风险。"

产能方面，这座新建成的高效炼厂已于今年2月、即美以对伊朗开战前夕达到65万桶/日的初始最大产能，并已测试70万桶/日的生产水平。中东断供后，炼油行业整体利润上升，丹格特在满足非洲乃至更广区域需求上位置有利。

但原料端存在结构性掣肘。尼日利亚国家石油公司（NNPC）合资原油多与石油抵押贷款和预出口协议绑定，可售予丹格特的量受限。炼厂CEO David Bird向路透社透露，进口原油占其进料的30%至40%。价格上，从其他非洲国家及美国、圭亚那等远程产地采购的原油以美元计价；美国WTI Midland原油2026年以来多数时间价格高于尼日利亚Bonny Light（S&P Global Platts数据）。Dangote Industries集团副总裁Edwin Devakumar表示，部分尼日利亚国内油轮货载比可比进口原油更贵。监管机构NUPRC正探索原油互换机制，让炼厂与本地生产商直接匹配以缩短交付周期。Wood Mackenzie分析师Alan Gelder总结称："主要风险在于进口这些桶油的成本。"Control Risks分析师则指出，原料获取受阻将推高成本、压缩利润率与开工率，进而影响炼厂估值。 （来源：Hydrocarbon Processing）