8月28日消息，ICIS新加坡报道，穆迪评级已确认韩国炼油商S-Oil的"Baa2"发行人评级，并将评级展望从此前的负面调整为稳定，依据是更强劲的炼油利润率以及其位于蔚山的Shaheen综合体项目即将完工。
穆迪在8月27日的声明中表示，预计未来两三年S-Oil财务状况将得到改善：稳健的炼油与润滑油利润率、持续的原油供应获取能力以及资本开支下降，将共同支撑其债务削减。"展望调整反映了我们的预期——在持续的原油获取能力和重大投资周期结束的背景下，当前强劲的利润率将改善S-Oil的现金流生成和降杠杆能力。"穆迪副总裁Sean Hwang表示。
盈利预测方面，穆迪预计S-Oil 2026年全年EBITDA（息税折旧摊销前利润）将从2025年的1.3万亿韩元跃升至4.6万亿韩元，增长近四倍；2027年随着经营环境正常化，预计回落至3.0万亿韩元左右。
业绩节奏上，S-Oil已在2026年第一和第二季度连续实现净利润扭亏为盈，较强炼油利润率抵消了石化业务的疲弱。穆迪指出，按历史标准衡量，炼油与润滑油利润率目前仍处于强势区间。S-Oil的Shaheen（新浩）综合体位于蔚山，是其近年来最大的投资项目，投产后公司资本开支压力将明显减轻，这也是本次展望上调的关键因素之一。市场人士认为，S-Oil信用资质的修复折射出中东局势下韩国炼厂"成品油强、石化弱"的普遍盈利结构。
（来源：ICIS）