沙特阿美恢复拉斯坦努拉港出口装载，全球最大石油港口重启运作
沙特阿美于7月初恢复其全球最大原油出口港拉斯坦努拉港（Ras Tanura）的装载操作，此前该港口因地区地缘紧张局势停运近四个月。港口恢复运营将对全球原油供应格局产生重要影响，短期供应增量可望缓解亚洲市场紧张局面。
中国独立炼厂抢购折价中东原油：霍尔木兹海峡复通后供给激增，俄罗斯原油转为贴水
7月3日消息，随着美伊临时和平协议签署后霍尔木兹海峡原油运输恢复，海湾产油国出口激增压低全球油价。中国独立炼厂趁机抢购大幅折价的伊拉克、阿联酋、卡塔尔原油，俄罗斯ESPO和Urals原油被迫转为贴水。山东地炼加工利润从6月亏损100元/吨反弹至200-400元/吨。
美国柴油裂解价差触及三周新高，中东停火未缓解供应紧张
尽管美国与伊朗就结束战争达成初步协议，美国超低硫柴油期货裂解价差仍攀升至62.84美元/桶的三周高点。交易商对中东局势持谨慎态度，俄罗斯炼厂遭无人机袭击导致燃料出口大幅下降，叠加美国馏分油库存维持在1.06亿桶低位。
德国联合12个欧盟成员国反对甲烷排放法规，警告将阻断航空煤油进口
欧洲最大天然气市场德国6月26日加入对欧盟油气进口甲烷排放法规的反对阵营，经济部长Katherina Reiche警告该法规将从2027年起阻断德国LNG和石油产品（含航空煤油）进口。包括意大利、捷克、荷兰在内的12个欧盟政府呼吁将法规推迟三年，欧盟委员会则起草了违规企业罚金豁免方案。这一政策博弈发生在伊朗战争导致霍尔木兹海峡航运中断、航煤价格飙升的背景下。
加拿大Trans Mountain输油管道满负荷运行，亚洲需求推动利用率创新高
加拿大Trans Mountain管道扩建两年后首次达到89万桶/日满负荷运行，霍尔木兹海峡中断推动亚洲买家转向加拿大原油。管道运营商计划进一步优化以在2028年前增加30万桶/日运力，系统总运力将升至119万桶/日。
以色列空袭伊朗马赫沙尔石化综合体，停火后最大规模交火威胁地区重返全面战争
6月7日至8日，以色列空军对伊朗胡泽斯坦省马赫沙尔石化综合体实施精确打击，伊朗随即向以色列发射两轮弹道导弹进行报复。这是4月8日停火协议以来最严重的交火升级，正值伊朗战争爆发第100天。霍尔木兹海峡持续封锁叠加石化产能严重受损，全球化工供应链面临深远冲击。
美国原油出口创纪录560万桶/日 库欣库存逼近运营下限
受伊朗战争导致霍尔木兹海峡断航影响，美国5月原油出口飙升至创纪录的560万桶/日，以弥补约2000万桶/日的全球供应缺口。WTI交割地俄克拉荷马州库欣枢纽库存已降至2244万桶（EIA数据），逼近2000万桶的运营下限。Phillips 66内部估算库欣最快6月底触及底线，届时美国中西部炼厂将面临供应中断和油品质量风险。
韩国5月航煤出口回升至战前水平，现货溢价暴跌50%
韩国炼厂5月航煤出口恢复至伊朗战争前水平，出口量达到约115万吨，为九个月以来最高，较4月增长36%。现货溢价从3月创纪录的每桶20美元暴跌至约2美元，跌幅达50%。原油进口回升至战前水平的80%，支撑炼厂开工率提高至日均240万桶。美西航煤价格较亚洲高出20美元/桶以上的套利窗口持续鼓励韩国炼厂增加出口。
ADNOC借道阿曼苏哈尔港恢复石脑油出口，亚洲价格从1300美元跌至788美元/吨
阿布扎比国家石油公司（ADNOC）通过阿曼苏哈尔港的船对船过驳方式恢复约100万吨/月的石脑油出口，绕过受战争影响的霍尔木兹海峡。亚洲石脑油基准价格从3月创纪录的1300美元/吨降至788美元/吨，炼化利润率从467美元缩窄至84美元。ADNOC同时规划一条多燃料管道以规避霍尔木兹海峡运输风险。
印度批准39亿美元煤气化计划，中印加速煤化工投资推动能源安全
伊朗战争及霍尔木兹海峡封锁推动亚洲国家加速煤化工布局。印度政府批准39亿美元煤气化计划，目标年转化7500万吨煤炭生产甲醇、氨等产品，预计创造5万个就业岗位。与此同时，恒逸石化投资38亿美元在新疆建设年产240万吨乙二醇的煤制化学品项目。两者均以降低对进口油气原料依赖为核心诉求，但煤化工路线的碳排放显著高于传统石化路径。
伊朗战争叠加中国出口禁令，全球硫酸供应面临严重短缺
伊朗战争扰乱霍尔木兹海峡航运，叠加中国宣布自2026年5月起禁止硫酸出口，导致这种全球产量最大的化学品出现严重供应短缺和价格飙升。硫酸是化肥、铜矿浸出等关键工业的基础原料，刚果（金）50-60%的铜产量依赖硫酸。
恒力石化新加坡贸易子公司因美国制裁将停止运营
受美国制裁影响的恒力石化（大连）炼化有限公司的新加坡贸易子公司恒力石化国际计划停止运营，预计5月底前完成关停。该子公司约100名员工，主要交易石油及石化衍生品。此前美国财政部因恒力涉嫌购买伊朗石油对其施加制裁，恒力否认相关指控。
阿塞拜疆SOCAR将STAR炼厂航煤全部转供土耳其国内市场，年产能扩至1300万吨
SOCAR土耳其子公司总裁Elchin Ibadov表示，受霍尔木兹海峡危机影响，STAR炼厂近期将全部航煤产量供应土耳其国内市场，尽管存在更有利可图的出口报价。STAR炼厂通过工程改造和追加投资，年产能从1000万吨扩至1300万吨。SOCAR在土耳其累计投资达37亿美元。
阿联酋ADNOC关闭船舶定位系统暗运原油穿越霍尔木兹海峡
据行业消息和航运数据，ADNOC近期将多艘油轮的AIS定位系统关闭，秘密穿越霍尔木兹海峡运送被困原油。4月ADNOC从波斯湾内至少出口400万桶Upper Zakum原油和200万桶Das原油。部分Upper Zakum原油以较官方售价高20美元的创纪录溢价成交。
霍尔木兹海峡封锁冲击亚洲成品油出口，航煤降至2017年来最低
受霍尔木兹海峡实际关闭影响，亚洲航空煤油、柴油和汽油出口量大幅下滑。Kpler数据显示，4月航煤出口降至59.6万桶/日，为2017年来最低；柴油出口降至9年低位222万桶/日；三大油品合计出口较战前减少近300万桶/日。新加坡航油价已较战前上涨70%。
OPEC+在阿联酋退出后批准有限增产，6月新增18.8万桶/日配额
OPEC+在阿联酋退出后同意小幅增产，沙特和俄罗斯等七国将在6月新增18.8万桶/日配额。但受霍尔木兹海峡封锁影响实际增产难以实现。阿联酋于5月1日正式退出OPEC，摆脱配额约束后可自主扩张产能。